大家都在问我经济危机什么时候爆发？今天A森就把整个核心逻辑和盘托出！全程略有烧脑，请珍爱你的头发。因为这是全网你可以看到的唯一一份如此干爆的前瞻性分析。

次贷危机前，大约2005年的时候，很多人就看出美国经济要有问题了，这也是为什么会有《大空头》的原因。

然而，市场的方向对了，未必节奏完全按照人的设想。

事实上，当时中国拼命出口，疯狂补贴美国消费者；再买美债借钱给美国人，却只收取极为低廉的收益率。

这个模式的核心是中国需求不足，产能过剩；美国是供应不足，需求维度疯狂加杠杆。

整个大循环的终点是在2007年9~12月，美股进入明显的顶部特征，足足晚了2年。

而此前的情况是，大量热钱涌入中国，中国国内的通货膨胀非常威猛，当年10月份的时候，中国开始加息；反之，美国已经感觉经济有点问题了，同月降息。

两者的利差非常巨大，两国的货币政策开始了相反的走势，中国也阶段性背不动那么疯狂汹涌的美国人加的杠杆，所以，全球金融市场直接爆仓了。

美国整体的次贷危机爆仓其实有3个阶段：

第一阶段，危机警报阶段 ，即，大家都看到有问题了，但是，不敢确定到底问题有多严重。

这个阶段从2007年9月到2008年9月，市场是还处于对危机的认识过渡期，各国都存在极大的侥幸心理，甚至不愿意承认重大的危机要来了。

第二阶段，雷曼时刻阶段 ，即，雷曼爆仓，然后引爆一系列的大型金融机构的风险。

这个阶段是经济危机的主升浪阶段，也是一下子所有人都意识到危机真的来临的惊恐期。所以，有人称次贷危机是2007年的，也有称2008年的，甚至还有称2009年的，道理就在这里。

第三阶段，强力救市阶段 ，即，危机已经全面爆发，政府开始开始大规模的救市，但是，市场信心不足，反而继续低迷。

这个阶段断断续续要折腾到2011年才彻底结束。原理上也很好理解，就像我们2018年的降杠杆政策是夏初开始扭转，但是，市场的垮塌却在当年下半年反而更加严重，直接忽视了救市政策的信号。

其实，这就是最经典的“全球经济危机三阶段”！

类似的情况，我们在2000年互联网泡沫破裂也看到。

1998年美国就已经出现了问题，要不是美联储强行干预，早就在一年内垮塌了。但是，美联储的强行放水去迎合市场和政客，最终锁定了2000年3月的主升浪爆仓。

人性啊~ 何时有过变化？！

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那么，我们现在到底处于新一轮全球经济危机的哪个阶段？

很明显，我们正身处“危机报警阶段”，并且人性还是同样的姿势，强行干预，不惜拖延经济危机主升浪的到来。

即，我们正处于第一阶段向第二阶段“雷曼时刻”过渡的重大历史时刻！广义上，我们已经处于经济危机；而狭义上（主升浪），我们正在等待终极爆仓的那一刻，即新“雷曼时刻”。

看过A森2019年中旬出版的书《Crisis Insider》的老铁都知道，书中我给出了如下的断论：

在这里我可以提示一点，大家可以仔细翻看书中“美国爆仓路线图”的篇章，与现实相对比，何其精准？！

现在美国政府干预的越猛，则未来要偿还的代价就越是昂贵。

回忆一下2000年的互联网泡沫破裂，还有次贷危机，之前有多疯狂，经济危机的冲击就有多严重。

犹如这个世界没有永动机一般，这个世界也没有“不付出代价就可以一直high”的事情。

眼下的拜登上台，其政策本身也是一种疯狂。

先发福利1.9万亿美元，然后倒逼美联储印钱去兜底这些新增的国债。

可问题是，自上世纪70年代以来，美联储持有的美国国债首次超过海外。即，美国的债美国人自己背，美国的通货膨胀美国人自己扛。

割不到更多的羊毛了，只能自己割自己了。

诚如美国新财长耶伦所说的，未来美国国债的支出中2/3的部分是靠后续向富人征税。

What？你是当我们弱智吗？

富人的税这么好征收？你确定他们不会加倍“返还”给穷人？都混到了富人的层级，会有SB吗？

因此，拜登的说法，看似很牛逼，很正义，算数很好，其实，还是一种更加精致的积贫济富，还是以透支未来来应对当下的困境罢了。

没有任何魔术！

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很明显，这种玩法的结果，无非是进一步拉升美国的国内资产价格，然后，给富人高位割菜套现的机会罢了。

到时候，倒霉的还是美国的民众，还有买了美国国债的SB。

而这里面最疯狂的是，美联储现在放水的不要脸下线，早已超过了全球头号印钞强国：

上图是两国央妈各自的资产负债表规模，统一用美元计价。

这背后的债务，美国人打算怎么洗刷刷呢？

2009年的时候，可以通过套牢中国的机构接盘侠，鼓励中国继续对美出口导向输出利益给美国的消费者。

可是，以眼下中美的关系，中国早已转向“内循环”的国家战略，不会再像10多年前那样了。

那么，美国人靠吸谁的血来实现自己的快速满血复活呢？？？

所以，第二阶段“雷曼时刻”是注定要来的！

至于其爆仓后会给全球市场、全球经济带来多大的冲击，只能高估，不能低估。

历史不可能完全重复，但是，一定押韵，而押的韵就是经济底层逻辑的韵。

一旦拜登救市效应终结，新增放水量不足以支持市场进一步拉升，那么，后面就是垮塌式的崩盘。

只能说，画面太美不敢看啊~

这次大家都会很“爽”！

忽视危机越来越近的人，会更加爽。

从广义角度，其实我们现在正处于经济危机的前期，如何走好接下去的路，才是迎接一生一次的人生重大财富机遇的关键所在。

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文末，简单复盘一下近期的实战情况：

上周末和本周一一直在强调减仓，帖子都在。

目前来看，何其精准？！

这是所有人都亲眼见证的又一次实战性胜利。成功在高位获利兑现，也为后面一个阶段的布局做好了准备。

我们做投资的，就要不仅把握好方向，更要把握好节奏。在稳健中前行，戒急戒躁，不贪不慌，享受市场中的泡沫。

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